El Ministerio de Economía se encuentra negociando con una delegación del Fondo Monetario Internacional (FMI) la aprobación de la cuarta revisión de las metas del Acuerdo de Facilidades Extendidas. Se espera que dichos encuentros terminen de manera favorable, lo cual habilitará en marzo un nuevo desembolso de 5400 millones por parte del organismo multilateral. 

Las conversaciones están encabezadas por el viceministro de Economía, Gabriel Rubinstein, y el jefe de asesores del Ministerio, Leonardo Madcur, quienes además de mostrar los números de 2022 también tienen que dar explicaciones sobre el rumbo esperado para la economía en este año electoral, en donde las cuentas fiscales van a presionar más fuerte y la restricción externa se sentirá de la mano de la sequía.

Metas 2023

El acuerdo establece una meta de déficit fiscal del 1,9 por ciento del PBI. "Aunque la reducción que esto indicaría no es de gran magnitud, varios elementos vuelven difícil su cumplimiento. En primer lugar, la sequía y el adelantamiento de la liquidación de exportaciones en 2022 reducirían los ingresos por retenciones. Al mismo tiempo, la recaudación podría verse afectada por el estancamiento de la actividad económica. Por el lado del gasto, los rezagos en la fórmula jubilatoria harían crecer a las jubilaciones, pensiones y asignaciones por encima de la inflación, especialmente en el segundo y tercer trimestre. Además, es esperable que se implementen programas de transferencias que acrecienten el gasto de cara a las elecciones", explica Equilibra.

En cuanto al capítulo de reservas, la meta del primer trimestre de este año se ubica en los 7700 millones de dólares de reservas netas. La postura vendedora del Banco Central en enero, cuando perdió 190 millones, y en lo que va de febrero (unos 240 millones de dólares), en medio de flojísimas liquidaciones del agro, traen dudas sobre la capacidad para alcanzar el objetivo acordado con el FMI, para lo cual faltarían unos 1500 millones de dólares. También restó margen la medida de recompra de bonos públicos.

De ahí que se especule que el Gobierno lance próximamente nuevas medidas cambiarias promocionales para atraer dólares, particularmente una tercera versión del dólar soja. Por otro lado, Economía también negocia nuevos créditos internacionales. En todo el año, el Gobierno debe acumular 4800 millones frente a 2022. Más allá de todas las herramientas que pueda poner en juego, se trata en definitiva de un techo para el crecimiento económico, en un contexto de restricción externa.